淡水河谷、力拓、必和必拓、Fortescue四大国际矿业巨头日前相继颁布2025年二季度产销量汇报。因气象前提利于开采、新项目达产以及财岁暮冲量等成分，二季度四大矿业公司的铁矿石产销量均大幅增长。

　　淡水河谷

　　巴西淡水河谷公司在汇报中暗示，受益于新投产的S11D铁矿项目逐步增产以及各矿区运营靠得住性不休提升，淡水河谷旗下北部系统、东南部系统和南部系统铁矿石粉矿产量均实现环比显著增长；受益于铁矿石产量增长，该公司二季度铁矿石粉矿销量也同比显著提升。鉴于二季度铁矿石粉矿产量增长抵消了一季度产量下滑带来的负面影响，淡水河谷公司上半年铁矿石粉矿产量同比维持根基不变，因而该公司维持2025年铁矿石粉矿产量指标不变。

　　铁矿石出产情况

　　2025年二季度，巴西淡水河谷公司铁矿石粉矿产量（蕴含从第三方采购的铁矿石数量，但不蕴含巴西萨马科公司产量，下同）8360万吨，环比增长23.6%，同比增长3.7%。

　　2025年二季度，淡水河谷旗下北部系统（蕴含北岭、东岭和S11D铁矿项目）铁矿石粉矿产量4122万吨，环比提升19.8%，同比提高5.5%。其中，S11D铁矿项目粉矿产量2094万吨，环比增长8.1%，同比增长7.3%。东南部系统铁矿石粉矿产量2106万吨，环比增长30.8%，同比增长11.0%。南部系统铁矿石粉矿产量1309万吨，环比提升23.6%，同比回落14.2%。

　　2025年二季度，淡水河谷球团矿产量785万吨，环比增长9.3%，同比削减11.7%，这重要是受到市场需要情况的影响。

　　2025年上半年，淡水河谷公司铁矿石粉矿产量15126.3万吨，同比微降0.1%；淡水河谷旗下北部系统铁矿石粉矿产量7564万吨，同比增长1.3%，其中S11D铁矿项目粉矿产量4031万吨，同比增长8.2%；东南部系统铁矿石粉矿产量3716万吨，同比微增0.3%；南部系统铁矿石粉矿产量2368万吨，同比降落10.9%。

　　2025年上半年，淡水河谷球团矿产量1503万吨，同比下滑13.4%。

　　铁矿石销售情况

　　2025年二季度，受益于铁矿石粉矿和球团矿产量增长，淡水河谷公司铁矿石粉矿和球团矿总销售量7735万吨，环比增长16.9%，但低于二季度铁矿石粉矿和球团矿总产量（9145万吨），同比削减3.1%，这重要是由于淡水河谷公司执行产品组合优化战术而优先供给中品位产品所致。

　　分种类来看，2025年二季度淡水河谷公司铁矿石粉矿销量6986万吨，环比提升19.1%，同比削减1.5%；球团矿销量748万吨，环比微降0.1%，同比削减15.6%。

　　2025年上半年，淡水河谷公司铁矿石粉矿和球团矿总销售量1.43亿吨，同比微降0.1%，且远低于上半年铁矿石粉矿和球团矿总产量（1.66亿吨）。

　　分种类来看，2025年上半年淡水河谷公司铁矿石粉矿销量1.29亿吨，同比增长2.4%；球团矿销量1498万吨，同比下滑17.2%。

　　淡水河谷预测，2025年其铁矿石粉矿产量指标维持不变，仍为3.25亿～3.35亿吨。

　　力拓

　　2025年二季度，力拓持续在中国港口拓展混矿及现货销售业务。2025年二季度，力拓在中国港口的铁矿石现货销量为780万吨，远低于2025年一季度的860万吨，但高于2024年二季度的750万吨。截至2025年6月末，力拓在中国港口的铁矿石库存为440万吨（其中蕴含380万吨的皮尔巴拉粉矿）。2025年二季度，力拓在中国港口销售的铁矿石产品中约有96%是在中国港口进行混矿。

　　铁矿石出产情况

　　2025年二季度，受益于一季度飓风实现后，铁矿逐步复原正？刹⑻嵘，力拓铁矿石产量8798万吨（按力拓股权计为7355万吨），环比增长19.3%，创2018年以来的二季度产量汗青新高，同比增长5.7%。其中，皮尔巴拉地域铁矿石产量8374万吨（按力拓股权计为7106万吨），环比提升20.0%，也创下2018年以来的二季度产量峰值，同比提高5.4%。

　　2025年上半年，力拓铁矿石产量1.62亿吨（按力拓股权计为1.36亿吨），同比削减2.3%，这重要受一季度暴雨气象导致铁矿石产量降落影响。其中，皮尔巴拉地域铁矿石产量1.54亿吨（按力拓股权计为1.31亿吨），同比降落2.5%。

　　铁矿石销售情况

　　受铁矿石产量同环比增长，港口灾后建复工作延长至三季度导致发货量增幅少于产量增幅390万吨，以及SP10粉矿销量稳步提升（2025年二季度SP10粉矿销量占比为29%，与2025年一季度吃旖）等成分共同影响，力拓二季度铁矿石发货量8441万吨（按力拓股权计为7078万吨），环比增长13.8%，同比根基吃旖。其中，皮尔巴拉地域铁矿石发货量7989万吨（按力拓股权计为6812万吨），环比提升12.9%，同比降落0.5%。

　　2025年上半年，力拓铁矿石发货量1.59亿吨（按力拓股权计为1.34亿吨），同比下滑5.0%。其中，皮尔巴拉地域铁矿石发货量1.51亿吨（按力拓股权计为1.29亿吨），同比回落4.9%。

　　本钱支出情况

　　2025年二季度，力拓勘探及评估用度支出1.93亿美元（不含西芒杜项主张勘探及评估用度），环比增长36.9%，同比削减29.3%。

　　2025年上半年，力拓勘探及评估用度支出3.34亿美元（不含西芒杜项主张勘探及评估用度），同比降落31.4%。

　　2025年发货量与出产成本预测

　　力拓预测，其皮尔巴拉地域2025年铁矿石发货量指标为3.23亿～3.38亿吨（按100%股权计），鉴于今年一季度铁矿石发货量受不利气象前提影响而大幅降落，但二季度铁矿石产量显著提升，部门添补了一季度产量降幅，因而力拓维持2025年铁矿石发货量指标不变。

　　力拓预测，2025年其皮尔巴拉地域铁矿石单元出产成本约为23.0～24.5美元/吨。力拓暗示，一季度灾害气象引发的铁矿石产量降落，导致均摊到每吨铁矿石上的固定成本增长。灾害气象实现后，力拓用于灾后沉建和出产复原的投资又进一步推高了铁矿石出产成本。同期，澳大利亚元兑美元汇率贬值，则有助于缓解以美元计价的成本上涨。

　　必和必拓

　　2025年二季度，受益于气象前提有利于开采以及South Flank铁矿项目顺利达产并突破设计产能，必和必拓旗下西澳皮尔巴拉地域铁矿石产量同环比增长；受益于供给链效能提升，铁矿石发货量也出现同环比提升。

　　2025年二季度，必和必拓铁矿石产量（按所属股权计，下同）为7034万吨（按100%股权计铁矿石产量为7947万吨），环比增长13.9%，同比增长1.6%。其中，西澳皮尔巴拉地域铁矿石产量（按所属股权计，下同）为6835万吨（按100%股权计铁矿石产量为7748万吨），环比提升13.7%，同比微增0.3%。

　　受铁矿石产量同环比增长，以及蕴含电力驱动火车、翻车机和港口装船设备在内的供给链运行效能提升蹬仔利成分共同影响，必和必拓2025年二季度铁矿石销量6984万吨（按100%股权计铁矿石销量为7874万吨），环比增长15.1%，同比增长2.2%。其中，西澳皮尔巴拉地域铁矿石销量6783万吨（按100%股权计铁矿石销量为7672万吨），环比提升14.5%，同比微增0.8%。

　　2025年二季度，巴西萨马科球团厂球团矿产量199万吨，环比增长21.3%，这重要受益于第二套选矿设备在2024年12月提前投产后产能提升进度快于预期，同比增长91.3%；销量201万吨，环比提升38.6%，同比提高93.3%。

　　2024财年（2024年7月-2025年6月），受益于South Flank铁矿项目在2023财年如期投产之后在本财年逐步增产、达产并突破设计产能，必和必拓旗下皮尔巴拉中央枢纽（蕴含South Flank铁矿项目和C矿区）铁矿石产量创财年产量汗青新高，推动西澳皮尔巴拉地域铁矿石产量达到财年产量汗青峰值，必和必拓铁矿石产量为2.63亿吨（按100%股权计铁矿石产量为2.96亿吨），同比增长1.3%。其中，西澳皮尔巴拉地域铁矿石产量为2.57亿吨（按100%股权计铁矿石产量为2.90亿吨），同比微增0.7%。受益于黑德兰港去瓶颈项目正式投入运行后装卸和发货效能不休提升，抵消了第三财季不利气象前提带来的负面影响，必和必拓2024财年铁矿石销量根基不变在2.61亿吨（按100%股权计铁矿石销量为2.94亿吨）。其中，西澳皮尔巴拉地域铁矿石销量2.55亿吨（按100%股权计铁矿石销量为2.88亿吨）同比微降0.5%。

　　2024财年，受益于选矿设备产能提升，巴西萨马科球团厂球团矿产量638万吨，同比提高34.3%；球团矿销量597万吨，同比提升25.2%。

　　必和必拓预测，其2025财年（2025年7月至2026年6月）铁矿石产量指标为2.58亿～2.69亿吨。其中，西澳皮尔巴拉地域铁矿石产量指标为2.51亿～2.62亿吨（按100%股权计铁矿石产量指标为2.84亿～2.96亿吨）；巴西萨马科球团矿产量指标为700万～750万吨。

　　Fortescue

　　2025年二季度，受益于气象前提有利于开采，澳大利亚第三大铁矿石出产商福德士河（Fortescue，原名FMG）铁矿石开采量6430万吨，环比增长15.9%，同比增长9.0%，这重要受益于旗下矿山赤铁矿产量增长和铁桥项目（Iron Bridge）产量提升。受益于供给链效能提高，铁矿石发货量创季度发货量汗青新高，为5520万吨（按Fortescue股权计为5440万吨，按Fortescue在铁桥项目持股69%推算），环比增长19.7%，其中蕴含350万吨西皮尔巴拉粉矿（WPF）（略高于2024财年三季度的340万吨）以及240万吨铁桥项目磁铁矿精粉（远高于2024财年三季度的150万吨），同比增长2.8%。

　　2025年二季度，Fortescue位于中国的销售分公司——福德士河业务（上海）有限公司（Fortescue Trading Shanghai Co. Ltd）在中国国内港口的铁矿石现货销量560万吨，环比增长80.6%。

　　2024财年（2024年7月至2025年6月），Fortescue铁矿石开采量2.39亿吨，同比增长10.1%；铁矿石发货量1.98亿吨（其中，蕴含1400万吨西皮尔巴拉粉矿以及710万吨铁桥项目磁铁矿精粉），同比提高3.5%，创财年铁矿石发货量汗青峰值。

　　2024财年，福德士河业务（上海）有限公司在中国国内港口的铁矿石现货累计销量达到1560万吨，同比增幅38.1%。

　　2024财年，Fortescue铁矿石出产的C1现金成本17.99美元/湿吨，同比降落1.4%。

　　2025年二季度，Fortescue本钱支出额11.00亿美元，环比增长10.%，同比增长40.5%。

　　2024财年，Fortescue本钱支出额39.00亿美元，同比提高34.5%。

　　Fortescue预测，2025财年（2025年7月至2026年6月）其铁矿石发货量为1.95亿～2.05亿吨（其中，蕴含铁桥项目产量1000万～200万吨）；铁矿石出产的C1现金成本为17.50～18.50美元/湿吨（基于澳大利亚元兑美元的假定均匀汇率为0.65）；Fortescue金属业务2025财年本钱支出额为33亿～40亿美元（其中蕴含：可持续本钱支出20亿～23亿美元，脱碳本钱支出9亿～12亿美元，勘探与钻研本钱支出3亿～4亿美元，其他本钱支出1亿美元）；Fortescue能源业务2025财年的运营支出为4亿美元，本钱支出额为3亿美元。

起源：中国冶金矿山企业协会